今年到处缺电，所以发电供应商也大赚了一笔。东方电气就算是一只典型的受益股了。这不，五月以来，股价就开始蹭蹭蹭地上涨。

东方电气是全球最大的发电设备供应商和电站工程承包商之一，综合优势突出，过去一个阶段，公司逐步实现了从火力发电装备向综合性清洁能源装备集团的转型，在火、水、核、燃机、风电等领域都具备领先或靠前的竞争力。

其各业务板块上，风机已有较强竞争力，燃机、氢能等培育业务也逐步开始收获，其传统的煤电、气电装备未来几年将伴随行业复苏而迎来强恢复。

在清洁能源高速发展过程中，电网消纳问题越来越突出，火电的灵活性改造、抽水蓄能是当期阶段对电网企业最有可操作性的应对措施，将给公司带来强劲的业务需求。公司报表健康，综合竞争力突出，未来经营态势不断向好。

领先的大型能源与清洁能源发电设备企业。

公司主业包括火电、水电、风电、核电、气电等发电成套设备，同时也向全球能源运营商提供工程承包及服务等相关业务，形成“六电并举、五业协同”的产业格局，是全球最大的发电设备供应商和电站工程承包商之一，综合竞争力优势突出。

传统火电、燃气发电投资复苏。

年国内火电累计装机容量占比超50%，发电量贡献超70%，仍是国内电源侧“顶梁柱”和“压舱石”，今年暑期以来部分地区电力供需失衡，火电保供意义重大。此外风光水电等可再生能源存在不同周期的波动性，也需要匹配相当容量的火电装机。

可以说，新型电力系统中，火电的角色会更丰富，预计未来几年，国内甚至全球火电投资的复苏都可以预见。公司汽轮发电机、锅炉、汽轮机国内份额在30-40%上下，有望迎来相应的强复苏。

抽水蓄能、火电灵活性改造将带来强劲的增量需求。

全球风电、光伏等非水可再生清洁能源早已成为全球新增电力装机的主力，目前在向存量装机主力深入，年国内风电、光伏发电量占比已达到11.7%，清洁能源的消纳已经是并且会是越来越严峻的挑战。

当前阶段，对电网公司而言，大规模、低成本的最可行方案就是火电灵活性改造以及抽水蓄能的建设。随着火电灵活性改造配套的资金支持、辅助电价政策的落地，未来几年可能开始密集改造，公司作为三大家核心的火电装备企业，收益会比较直接。

在电网侧大规模储能方面，过去几年已经完成成本核算政策的重大调整，年末国内抽蓄在运规模36GW，在建61GW，依据能源局规划到/年，将分别建成60/GW抽蓄电站，未来5-10年将是抽水蓄能大规模建设期。

公司是全球领先的水电设备供应商，也是国内两家国产抽蓄机组供应商之一，研制水平整体达到行业先进，部分关键技术达到国际领先，能够制造覆盖从50米到米水头、容量从10MW到MW等级的机组产品。

累计获得近70台套机组的供货合同，国内市场占有率为38%，同时也是国内首个同时具备抽蓄机组研制和调试能力的发电设备制造企业，水电装备等业务有希望快速上台阶。

新业务贡献逐步加大。

1）重型燃气轮机在发电、交运、国防等领域国产化替代空间大，公司是国内首家完成F级50兆瓦重型燃气轮机满负荷试验的企业，未来可能逐步从发电转向工业与交通市场。

2）公司十年前开始培育氢能产业，形成制储运加到应用端的完整布局，也是公司未来的潜在成长点。

3）电力电子与控制、环保业务已有一定规模，有望较快发展。