-03-29国盛证券有限责任公司余平对派克新材进行研究并发布了研究报告《预计年Q1归母净利润1.05亿元左右，同比+60.77%》，本报告对派克新材给出买入评级，当前股价为.78元。

　　派克新材() 　　事件：公司发布年一季度业绩预告，预计年Q1公司实现归母净利润（1.05亿元左右，同比+60.77%，环比+15.7%），扣非归母净利润（1.02亿元左右，同比+70.22%，环比+17.38%）。 　　公司作为国内航发、导弹等领域环形锻件的核心供应商，其Q1业绩同比大幅增长、环比保持增长，或表明下游航发、导弹赛道的高景气度，我们预计未来公司的航发、导弹领域锻件将保持高增长，同时石化、电力等领域锻件有望保持稳定增长。此外公司作为典型的民参军企业，机制灵活，正在积极布局新能源等领域，有望打开更多增长极。 　　1）航空航天：军品受益于武器装备放量列装，民品打入国际航发巨头产业链。航空业务：公司产品覆盖在役及在研阶段的几乎所有军用航发型号，将充分受益于我国军用航发赛道的高景气度，民品公司在年和罗罗、GE分别签订11年和5年长协，覆盖多种机型，年罗罗和GE的订单不断推进，目前已启动了多个件号的首件开发工作，并收到部分批产订单。 　　航天业务：公司产品包括导弹发动机机匣、导弹外壳、环形连接件、火箭发动机机匣、火箭整流罩等，与航天科技、科工集团深度合作，参与长征系列火箭及多型导弹配套，“十四五”导弹作为消耗性装备将加大列装，叠加国内航天火箭发射日益频繁，有望带动公司航天领域锻件快速增长。年公司顺利通过了航天科技集团某院所供方评审，参与新一代载人火箭项目研制对接落地，为后续工程化配套奠定了基础。 　　2）石化用锻件：石化锻件为各类设备配套用的法兰、管板等，需求大体保持稳定。公司新增光伏炼晶炉用锻件产品，我们预计未来两年，由于硅料面临供给瓶颈，光伏行业将持续新增硅料产能，炼晶炉需求大幅提升，因此公司炼晶炉用锻件订单将快速增长。 　　3）电力用锻件：电力锻件用于火电用汽轮机和燃气轮机、核电构件以及风力发电机等设备，在核电市场方面，公司成功取得民用核安全生产许可证，为进一步拓展核电市场打下了坚实的基础；在风电市场方面，公司成功取得风电CE认证，将加大力度投入风电产品的开发。风电、核电用锻件正处于市场拓展阶段，未来，随着核电行业审批重启、风电行业快速发展，该业务有望快速增长。 　　投资建议：公司作为国内航发、导弹等领域环形锻件的核心供应商，其业绩同比、环比均大幅增长，或表明国内航发、导弹赛道的高景气度。我们认为“十四五”期间公司航发、导弹领域锻件将保持高增长，同时石化、电力等领域锻件有望保持稳定增长，此外公司作为典型的民参军企业，机制灵活，正在积极布局新能源等领域，有望打开更多增长极。我们预计公司-年归母净利润分别为4.54、6.28、8.28亿元，对应PE为29.7X、21.5X、16.3X，维持“买入”评级。 　　风险提示：下游行业需求不及预期；募投产能释放不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券余平研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.53%，其预测年度归属净利润为盈利3亿，根据现价换算的预测PE为44.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为.07。证券之星估值分析工具显示，派克新材（）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1~5星，最高5星)

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〖证券之星数据〗

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